美东(dōng)时间周三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多(duō)官(guān)员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致(zhì)，那么在这(zhè)次会(huì)议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费者支(zkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款hī)出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的(de)影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明(míng)结(jié)束加息是合(hé)理的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会(huì)议上决定继续(xù)调(diào)高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美(měi)联储极(jí)有可(kě)能在年底前(qián)降息(xī)25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加剧的(de)可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序(xù)运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而(ér)言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的(de)开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前(qián)一天(tiān)上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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