看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(ch电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的āo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行(xíng)的(de)预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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